什么是短期利率期货?
短期利率期货是一种金融合约,允许交易者在未来某个特定日期以约定的利率借入或借出资金。这些期货合约代表对未来短期利率(例如三个月期国库券利率)的押注。
短期利率期货的约束
短期利率期货具有以下主要约束:
1. 交割日期:
每个短期利率期货合约都有一个固定的交割日期,届时必须按照约定的利率结算合约。最常见的交割日期为每季度的第三个星期三,即3月、6月、9月和12月。
2. 合约规模:
每个短期利率期货合约代表一定金额的基本标的物,通常为100万美元。这被称为合约规模。较大的合约规模意味着更大的资金风险。
3. 最低价格变动(跳点):
短期利率期货合约的价格以点(points)表示,每个跳点的价值为10美元。合约价格只要变动1点,就意味着每张合约10美元的盈亏。
4. 交易时间:
短期利率期货合约在特定的交易所进行交易,通常在周一至周五的白天特定时段交易。这限制了交易者在特定时间段内调整仓位的灵活性。
5. 期货保证金要求:
为了在短期利率期货市场进行交易,交易者必须存入一定的期货保证金。这是一种押金,旨在保护交易所免受交易者违约造成的损失。
6. 结算方式:
在交割日期,短期利率期货合约以现金结算。这意味着合约持有人将收到或支付与其持仓头寸相对应的差价。
短期利率期货约束对交易的影响
这些约束对短期利率期货交易有以下影响:
理解约束以成功交易
了解短期利率期货的约束对于成功交易至关重要。通过充分考虑这些约束,交易者可以:
短期利率期货是一个具有独特约束的金融工具。了解和理解这些约束是交易者成功交易的关键因素。通过仔细权衡这些约束,交易者可以有效利用短期利率期货市场来实现其投资目标。